① 根据群智咨询（Sigmaintell）调研，中国对美国半导体出口额占比偏低，2022-2024年中国半导体出口总额中，对美国出口半导体占比均低于2%。因此美国针对中国大陆加征关税对相关厂商的实际销售成本影响较小，除非对东南亚等主要转口贸易国也同样实施加征关税动作。
② 中国大陆在全球成熟制程芯片市场已占据重要地位，IDM行业仍以欧美传统龙头企业为主，但在纯晶圆代工产能方面，根据群智咨询（Sigmaintell）数据，2024年中国大陆晶圆厂在全球成熟制程的产能比例已达到52.8%。相对地，美国对于芯片的需求在全球各区域中则排名第一，2024年全年全球芯片市场规模约6269亿美元，其中美国地区市场规模约1866亿美元，约占全球29.8%。其中，美国地区成熟制程芯片市场规模约占全球成熟制程芯片市场规模的22.8%。
③ 因此，美国的关税政策对于中国成熟制程芯片市场有一定影响，特别是会造成下游厂商提前集中备货，但当前成熟制程产能利用率不满，总体影响可控。在中国大陆方面一定会出台对等加征关税措施、以及美国国内芯片采购成本上升的背景下，这项关税措施有可能受到美国厂商的反对，从而在执行层面缺乏可持续性。
洞察
