描述：
- 三星4纳米制程良率2024年突破70%后，目前已成功达到80%；
- 三星电子芯片代工业务的4纳米制程最近接获许多中国ASIC客户的代工订单。
点评：
① 2024年Q4，三星由于其4/5/7nm代工订单数量持续偏低，将部分产线关闭以降低运营成本、提高产线稼动率。受影响工厂包括三星平泽P2及P3工厂。三星的先进制程代工由于良率较低，在头部客户竞争上始终弱于台积电，其3nm工艺仅有中国上海的磐矽半导体一家外部客户，其业务为矿机芯片设计。
② 根据群智咨询（Sigmaintell）调研，三星3nm第一代工艺良率在24Q2约40%，25Q1已开始使用该工艺量产其Exunos 2500芯片，良率接近50%。三星4nm工艺24Q2良率仍低于70%，25Q1则提升到80%。
③ 2025年，随着Deepseek的发布对中国大陆企业AI布局起到显著加速作用，来自中国大陆的用于AI服务器和AI模型训练的算力芯片订单开始增加。但由于台积电对中国大陆先进制程订单的限制，多数中国大陆设计厂商选择在三星投片，其4nm工艺良率提升到80%后已可以被客户接受，并且价格也低于台积电。另一方面可以看出，美国的芯片禁令对海外厂商的约束力有限，目前为止多数限制仍来自厂商自身对政策的解读和延伸。
洞察
