洞察发布时间: 2023/04/26 关注度: 758
1）供应端：55”面板资源集中，50”供应相对均衡
受到韩国厂商逐渐退出LCD TV面板供应影响，2023年成为面板供应格局变迁的重要分水岭，其中55”尤为明显。根据群智咨询(Sigmaintell)数据显示，2023年之前55”面板主要供应商京东方(BOE)、TCL华星(CSOT)以及惠科(HKC)市场占有率不足70%，进入2023年供应厂商由7家缩减至6家，供应体量受到冲击的同时头部三家厂商市占率迅速扩大到80%以上，形成了明显的寡头竞争格局。相比之下，50”面板供应厂商分布均衡，领导厂商以彩虹光电及中国台湾厂商为主。叠加TCL华星入局50”面板供应，对于其规模的提升存在助力。
2) 需求端：55”以品牌布局为主，50”主要供应二线厂商
55”作为50尺寸段的老牌主力产品，受到品牌客户的青睐，在全球主要销售区域包括中国、北美都有规模性的体量，品牌采购占比超过80%。50”面板对于品牌客户的吸引力亦不容小觑，但由于其主要布局欧美市场，而欧洲市场品牌较为分散，因此50”面板客户中二线品牌占比超过40%。
3）50’’与55’’面板价差有望扩大
从供应端格局特点可以看出，55”面板厂商集中度更高，由此55”面板主导厂商话语权的“马太效应”明显强于50”面板。因此，在当前头部面板厂强势扭亏的策略之下，品牌厂商的博弈角色更加被动，55”面板价格短期涨幅高于预期。而50”面板市场供应厂商价格策略相对温和且调整节奏略有延时，二线品牌接受度更高的同时供需双方的议价能力较为均衡。尽管未来部分厂商基于盈利考量可能追平价差，但整体来看，55”与50”面板间价差有望逐步拉大，50”面板价格的相对竞争力增强。
50”能否持续赶超55”面板出货？群智咨询(Sigmaintell)认为，短期不分伯仲，长期存在变数。首先，50”供应增长动能有限。彩虹设备产能有所限制，台厂长期发展重心转向IT产品，华星50”面板规模有限且策略保守。其次，55”供应商丰富度有望提升，包括夏普G10.5对55”面板规划亦有兴趣。再次，大尺寸化进程恢复以及面板间价差存在修复可能，55”面板仍是该尺寸段的首选产品。另外，随着各尺寸面板价格逐渐恢复至现金成本以上，面板产能调配存在诸多变化空间。总体而言，一季度这一现象的出现并非偶然，存在其合理性和必然性，是面板供应格局变迁与供应链博弈的合理体现，也是各尺寸价格竞争影响需求转移的必然结果。
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