根据群智咨询(Sigmaintell)数据，三季度面板出货增加至64.3Mpcs，预计四季度58M。
＞BOE九月出货接近6Mpcs，数量基准维持高位，其中小尺寸出货尽管环比下降但依然超过1Mpcs体量。一方面，其头部品牌在旺季备货需求支撑下，九月补库存需求持续释放，是BOE整体出货稳健的基础。另一方面，客户结构丰富背景下，除品牌采购有所恢复外，代工厂商及代理商小尺寸面板需求亦有增长。整体来看，BOE与下游厂商联动性持续强化，叠加小尺寸出货水平大幅复苏，2025年出货有望突破66M，但面积维度增长恐不及预期，因此2026年面板规划数量恐转向保守，着重聚焦G10.5尺寸规模增长。
＞CSOT九月出货5.2Mpcs，体量稳定在5M以上。华星品牌客户主要以TCL集团和三星为主，其中集团客户三季度旺季备货需求加持，对其面板出货形成良好支撑；同时国际品牌亦处旺季备货阶段，因此九月出货水平依然稳健。但当前华星收购广州产线后，需求承接面临一定压力，因此华星对广州产线进行优化改造，包括扩产TV超大尺寸产能并规划55FHD产品以及增加MNT产品，同时对供应链拉通降本，以此提高2026年t11出货能力。因此，2026年CSOT整体出货水平有望持续增加，但增幅恐受到国际品牌需求分散影响。
＞HKC九月出货3.4Mpcs，预计四季度月出货稳定在3Mpcs以上。从其客户结构来看，与头部品牌均保持相对稳定的合作是支撑其出货恢复的重要驱动因素。从其生产能力来看，下半年稼动率明显恢复为其规模的增长奠定了基础。在此背景下，尽管HKC申请IPO短期暂停，但是HKC对于其全年出货的规模和营收仍有积极的诉求。因此，在下半年积极出货的推动下，2025年出货规模有望超过37Mpcs水平，且计划2026年规模进一步增加到38Mpcs以上，其中超大尺寸持续增长以实现面积稳健增加。
＞其他面板厂商出货水平波动幅度有限。CHOT九月出货接近1.1Mpcs，品牌客户黏性较强助力出货稳定性高，其中超大尺寸出货规模持续增加。AUO九月出货1.6Mpcs，头部客户需求稳定加之TCL合作体量略有增加，综合支撑三季度出货规模稳健。Innolux九月出货3.3Mpcs，其中小尺寸出货恢复对整体规模助力明显，部分大尺寸出货亦有增加，但整体体量相对有限。Sharp九月出货1.1Mpcs，随着设备改造带来的生产效率提升，预计G10.5供应能力稳步增长。
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