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事件：三星显示2.18亿美元收购eMagin

Emagin是美国一家OLED微显示屏制造商，专注于从事OLED屏幕的研发与设计，旗下产品OLED微显示屏主要应用于军事、医疗、工业等领域。目前正在研发可以应用于VR头显等虚拟现实设备的产品。日前，eMagin宣布，已与 三星显示（有限公司）达成最终并购协议。eMagin的所有流通普通股将以每股2.08美元的现金被收购，总交易价值约2.18亿美元。

点评：

l  根据群智咨询（Sigmaintell）《全球XR产业研究报告》数据，2022年全球硅基OLED面板出货量约43万片，同比呈现翻倍增长。随着苹果 MR采用硅基OLED的预期增强，硅基OLED长期处于增长赛道。

l  eMagin是Micro OLED显示屏的先行者，拥有完整的Micro OLED微显示技术与产品线，尤其是RGB全彩技术，以及其低功耗和高对比度等技术。2022年在SID展出2.1英寸4K（3600*4000）分辨率120Hz的产品，在整个Micro OLED微显示行业处于领先水平，与苹果和Meta都有研发合作。

l  SDC收购 eMagin，主要看中其领先的技术能力，尤其是RGB全彩方案的技术领先优势（dPD技术）。目前包括索尼、视涯在内的Micro OLED主流厂商均采用WOLED+CF方案。而RGB全彩方案，在整体亮度、厚度、功耗方面等均具备优势，可能成为Micro OLED未来的显示技术方向，此次并购将有助于SDC的长期技术布局。eMagin与SDC已有相关的专利合作协议。此次收购说明了SDC加大了在Micro OLED微显示领域的布局，可以加强SDC在微显示技术和产能方面的实力，有利于其相关产品的发展。

数据来源：eMargin, 群智咨询（Sigmaintell）

l  对于eMagin而言，虽拥有领先的技术实力，但量产线规模较小。根据财报数据，2022年eMagin营业收入约3100万美金，营业利润亏损约290万美金。近年来营收虽呈现增长态势，但盈利压力较大，主要客户均来自非消费领域订单，客户规模和行业影响力有限。SDC拥有雄厚的产业基础与资金实力，此次并购是双方资源的整合，可以发挥协同效应，降低研发成本，实现技术创新，推动整个Micro OLED产业链的快速发展。